Відновлювальний кредит

Що це означає

Відновлювальний кредит - ліміт, який після погашення знову доступний. Компанія бере за потреби і платить відсотки лише з вибраної частини плюс комісію за зарезервований залишок.

Від овердрафту він відрізняється тим, що вибірка йде траншами з погодженим строком, а не автоматичним відходом у мінус на розрахунковому рахунку.

Ліміт відновлювального кредиту зазвичай діє обмежений час, часто рік, і потім банк продовжує його за актуальними цифрами компанії. Це не постійне джерело, як інвестиційний кредит із твердим графіком погашення: у гірший рік ліміт можуть зменшити або не продовжити саме тоді, коли він найпотрібніший.

Як це працює на практиці

Його використовують для фінансування оборотного капіталу: закупівля запасів перед сезоном, покриття довгих відстрочок покупців, зарплати до надходження великого рахунку.

Банк зазвичай прив’язує ліміт до показників: борг до EBITDA, ліквідність, капітал. Їх порушення означає перегляд умов, а не автоматичне продовження.

За відновлювальним кредитом банк зазвичай вимагає проміжну звітність, часто щоквартально, і розрахунок погоджених ковенантів. Ми готуємо її з того самого закриття, що й внутрішній репортинг, щоб цифри для банку і для керівництва не розходилися і щоб загроза порушення стала видна раніше, ніж її знайде сам банк.

На що звернути увагу

Постійно вибраний револьвер перестає бути короткостроковим інструментом і стає прихованим довгостроковим боргом. Якщо ліміт ніколи не гаситься, діяльність не генерує достатньо грошей.

Друга помилка - купити за рахунок револьвера верстат чи нерухомість. Довгострокове майно окупається доходами за роки, а ліміт продовжується частинами, і банк може його скоротити; компанії тоді доводиться рефінансувати борг у найгірший момент, коли вибірка висока, а результати слабкі.