Інвестиційний кредит

Що це означає

Інвестиційний кредит - цільовий довгостроковий кредит на придбання конкретного майна: верстата, технології, будівлі чи виробничої лінії. Гроші не надходять вільно на рахунок фірми: кредит вибирають під рахунки й договори, зазвичай прямо постачальнику, і банк перевіряє призначення.

Від оборотного кредиту він відрізняється тим, з чого гаситься: інвестиційний - з віддачі, яку профінансоване майно дає роками, оборотний - з виручки в межах року. Тому строк підбирають під строк служби майна, а не під те, що фірма ще потягне щомісяця.

За інвестиційного кредиту фірма є власником майна з першого дня, а банк має на ньому лише заставу. За лізингу власником лишається лізингова компанія до останнього платежу. Коли з погашенням виникають труднощі, саме це вирішує, чи буде майно реалізоване як застава, чи лізингова компанія його просто забере.

Як це працює на практиці

Банк вимагає власний внесок, заставу на профінансоване майно і часто додаткове забезпечення, а до того ж ковенанти і подання звітності протягом усього строку погашення. Процентна ставка зазвичай прив’язана до базової ставки з маржею або зафіксована на погоджений період.

В обліку тіло кредиту не є ні витратою, ні доходом, витратою є лише відсотки та комісії; відсотки до моменту введення майна в користування увійдуть у вартість придбання, тільки якщо підприємство так вирішить. Далі майно амортизують незалежно від того, як швидко гаситься кредит.

Банк часто фінансує лише суму без ПДВ. Податок за рахунком постачальника фірма сплачує з власних грошей і отримує назад лише через відрахування в декларації з ПДВ, за великої інвестиції - як податок до відшкодування, який податкова може перевірити до повернення. Цей розрив ми закладаємо в план грошових потоків ще до підписання кредиту.

На що звернути увагу

Недооцінюють ковенанти: виплата частки прибутку або ще один кредит псують погоджене співвідношення, і банк має право оголосити дострокове погашення всього залишку. Фірма, яка розраховувала на платежі роками, раптом опиняється перед усією сумою боргу одразу і перед пошуком рефінансування - уже з порушеним договором на руках.

Продаж або заміна верстата, обтяженого заставою банку, потребує його згоди. Фірма, яка продала старий верстат без неї, порушує кредитний договір, покупець отримує річ із заставою, а спір про те, хто і з яких грошей розрахується з банком, вирішується вже після угоди.