Burn rate

Що це означає

Burn rate показує, як швидко фірма спалює гроші. Валовий burn rate - усі щомісячні витрати, чистий burn rate - різниця між витратами й надходженнями, тобто на скільки за місяць зменшується залишок грошей на рахунках.

Поняття використовують передусім стартапи, які свідомо витрачають більше, ніж заробляють, щоб швидко зростати, а збиток покривають грошима інвесторів. Для них burn rate - базовий показник, і за ним та залишком грошей розраховують runway.

Burn rate вимірюють за рухом грошей, а не за фінансовим результатом. Фірма може мати обліковий прибуток і водночас високий burn rate, якщо вкладає в майно, фінансує запаси чи чекає оплати від покупців, тому його відстежують за грошовим потоком, а не за звітом про прибутки.

Як це працює на практиці

Для клієнтів у фазі зростання ми готуємо щомісячний звіт про рух грошових коштів із розбивкою на операційну, інвестиційну й фінансову діяльність. За ним burn rate видно точно, і він не спотворений разовими платежами, наприклад річним страхуванням чи доплатою ПДВ.

Burn rate складається переважно з постійних витрат: зарплат, оренди й програм. Тому під час планування наступного раунду ми працюємо з прогнозом на 12-18 місяців і сценаріями того, як burn rate зміниться під час найму чи сповільнення продажів.

Інвестори, чи то бізнес-ангел, чи фонд венчурного капіталу, дивляться на burn rate у кожному звіті. Несподіване зростання без відповідного зростання виручки для них тривожний сигнал і може затримати наступне фінансування.

На що звернути увагу

Найчастіша помилка - рахувати burn rate за середнім за вдалий квартал і не врахувати сезонності, пізніх рахунків чи доплат податків. Тоді фірма виявляє, що гроші закінчаться на два місяці раніше плану, і новий раунд закрити не встигає.

Коли гроші закінчуються, директор має стежити й за законними обов’язками. Якщо власний капітал падає щодо зобов’язань, фірма може опинитися в кризі товариства, коли повернення позик учасникам обмежене, і фінансування треба вибудовувати обережно, наприклад через конвертовану позику від інвестора.