Кульовий платіж

Що це означає

Кульовий платіж - останній платіж за кредитом чи лізингом, значно більший за всі попередні. Він виникає, коли за час дії договору погашається лише частина основного боргу, а залишок, часто 20-40 % початкової суми, переноситься на кінець. Назва відображає форму графіка: рівна лінія платежів і наприкінці куля.

Перевага - нижчі щомісячні платежі, які краще пасують до грошового потоку фірми, особливо за нового верстата чи машини, що ще не працюють на повну. Недолік - фірма довше платить відсотки з більшого залишку, тож загалом платить більше, а наприкінці їй потрібна одразу велика сума.

В операційному лізингу автомобілів схожий принцип прихований у залишковій вартості: клієнт оплачує лише зниження вартості машини за час договору й наприкінці повертає її чи викуповує за погоджену суму. У кредитах кульовий платіж часто поєднується з планом рефінансувати його наприкінці новим кредитом.

Як це працює на практиці

В обліку кульовий платіж проводять так само, як інші платежі основного боргу, але він змінює поділ зобов’язання на короткострокову й довгострокову частини. У рік перед погашенням уся кульова сума переходить до короткострокових зобов’язань, що різко погіршує показники ліквідності й може вплинути на ковенанти в інших кредитних договорах.

За фінансового лізингу майна, яке фірма амортизує, кульовий платіж відображається в ціні придбання й амортизації так само, як інші платежі. За операційного лізингу чи оренди він зазвичай стає витратою лише під час викупу майна. Конкретний порядок ми завжди оцінюємо за договором.

Фірмам радимо внести кульовий платіж до графіка платежів і довгострокового фінансового плану та почати вирішувати рефінансування принаймні за рік. Банки під час рефінансування дивляться поточні результати фірми, і якщо вони за цей час погіршилися, новий кредит може виявитися недоступним.

На що звернути увагу

Головний ризик - розраховувати, що рефінансування буде самозрозумілим. Якщо в рік погашення зростуть ставки, впаде вартість застави чи фірма матиме погані результати, банк може відмовити в новому кредиті, і фірма лишиться з боргом, який не може погасити одразу.

Друга помилка - порівнювати пропозиції лише за розміром щомісячного платежу. Пропозиція з кульовим платежем майже завжди виглядає дешевшою, хоча загальні витрати з відсотками й комісіями вищі. Порівнювати треба повну вартість кредиту чи загальну сплачену суму за весь строк.