Термін
Фінансові коефіцієнти
Показники, розраховані як відношення двох статей звітності, що оцінюють ліквідність, закредитованість, рентабельність і ділову активність. Мають сенс у порівнянні в часі чи з галуззю, а не як окреме значення.
Оновлено
Що це означає
Фінансові коефіцієнти - числа, що виходять діленням двох статей балансу чи звіту про прибутки та збитки. Це основний інструмент фінансового аналізу, бо вони перетворюють абсолютні суми на порівнянні співвідношення й дають змогу порівняти малу та велику фірму чи два різні роки.
Традиційно їх ділять на чотири групи. Коефіцієнти ліквідності вимірюють здатність платити короткострокові борги, коефіцієнти боргового навантаження - частку позикових коштів, коефіцієнти рентабельності - дохідність капіталу й виручки, а коефіцієнти оборотності - швидкість обороту запасів, дебіторки й кредиторки.
Саме по собі число мало про що говорить. Сенс з’являється лише в порівнянні: з минулими періодами фірми, з планом чи зі схожими фірмами галузі під час бенчмаркінгу. Поточна ліквідність 1,2 може бути нормальною для роздрібу й тривожною для виробництва.
Як це працює на практиці
Після закриття року ми готуємо клієнтам короткий огляд кількох ключових коефіцієнтів за останні три роки. Замість десятків чисел обираємо ті, що справді щось кажуть для цього типу бізнесу, і до кожного додаємо одне речення про те, що означає зміна.
Банки під час кредитування стежать насамперед за борговим навантаженням, покриттям відсотків і здатністю гасити борг з операційного грошового потоку, часто фіксуючи їх у договорі як ковенанти. Їх варто рахувати постійно, щоб фірма заздалегідь знала, що наближається до порушення умов.
Для глибшого розбору рентабельності ми використовуємо аналіз DuPont, який розкладає рентабельність власного капіталу на маржу, оборотність активів і фінансовий важіль. Керівництво бачить, що спричинило слабкий результат: ціни, незавантажені активи чи структура фінансування.
На що звернути увагу
Коефіцієнти добрі рівно настільки, наскільки добрі облікові дані під ними. Якщо фірма неправильно веде витрати майбутніх періодів, резерви чи запаси, співвідношення спотворяться й можуть призвести до хибних рішень.
Обережно із сезонністю й разовими подіями. Коефіцієнт за балансом на 31 грудня може не відображати звичайний стан протягом року, а один великий продаж майна здатен помітно покращити рентабельність без покращення самого бізнесу.
Потрібно пояснити термін на вашій конкретній ситуації? Консультації від 55 € / година без ПДВ, залежно від теми та складності.