Pojem
Pomerové ukazovatele
Čísla vypočítané ako pomer dvoch položiek výkazov, ktoré hodnotia likviditu, zadlženosť, rentabilitu a aktivitu firmy. Majú zmysel v porovnaní v čase alebo s odvetvím, nie ako izolovaná hodnota.
Aktualizované
Čo to znamená
Pomerové ukazovatele sú čísla, ktoré vzniknú vydelením dvoch položiek zo súvahy alebo výkazu ziskov a strát. Sú základným nástrojom finančnej analýzy, pretože prevádzajú absolútne sumy na porovnateľné pomery, a tak umožňujú porovnať malú a veľkú firmu či dva rôzne roky.
Tradične sa delia do štyroch skupín. Ukazovatele likvidity merajú schopnosť platiť krátkodobé záväzky, ukazovatele zadlženosti podiel cudzích zdrojov, ukazovatele rentability výnosnosť kapitálu a tržieb a ukazovatele aktivity rýchlosť obratu zásob, pohľadávok a záväzkov.
Samotné číslo má malú výpovednú hodnotu. Zmysel dostane až v porovnaní: s predchádzajúcimi obdobiami firmy, s plánom alebo s podobnými firmami v odvetví pri benchmarkingu. Bežná likvidita 1,2 môže byť pre maloobchod v poriadku a pre výrobnú firmu varovná.
Ako to funguje v praxi
Klientom po uzavretí roka pripravujeme krátky prehľad niekoľkých kľúčových ukazovateľov za posledné tri roky. Namiesto desiatok čísel vyberáme tie, ktoré pre daný typ podniku naozaj niečo hovoria, a ku každému pridáme jednu vetu, čo zmena znamená.
Banky pri úveroch sledujú najmä zadlženosť, úrokové krytie a schopnosť splácať dlh z prevádzkového cash flow, často ich majú aj v zmluve ako kovenanty. Oplatí sa ich počítať priebežne, aby firma vedela vopred, že sa blíži k porušeniu podmienok.
Pri hlbšom rozbore rentability používame DuPontovu analýzu, ktorá rozloží rentabilitu vlastného kapitálu na maržu, obrat aktív a finančnú páku. Vedenie tak vidí, či slabší výsledok spôsobili ceny, nevyužitý majetok alebo štruktúra financovania.
Na čo si dať pozor
Pomerové ukazovatele sú len také dobré ako účtovné dáta pod nimi. Ak firma neúčtuje o časovom rozlíšení, opravných položkách či zásobách správne, pomery budú skreslené a môžu viesť k chybným rozhodnutiam.
Pozor aj na sezónnosť a jednorazové udalosti. Ukazovateľ vypočítaný zo súvahy k 31. decembru nemusí zodpovedať bežnému stavu počas roka a jeden veľký predaj majetku vie výrazne zlepšiť rentabilitu bez toho, aby sa zlepšil samotný biznis.
Potrebujete pojem vysvetliť na vašej konkrétnej situácii? Konzultácie od 55 € / hodina bez DPH, podľa témy a zložitosti.