Ликвидность

Что это значит

Ликвидность - это способность компании вовремя оплачивать наступающие обязательства. Её измеряют коэффициентами, сравнивающими оборотные активы с краткосрочными обязательствами в трёх степенях по скорости превращения активов в деньги.

Первая степень учитывает только наличные и счета, вторая добавляет дебиторку, третья - и запасы. Разница между ними показывает, где именно заблокированы деньги компании.

Понятие применяют и к отдельному имуществу: ликвидно то, что можно быстро и без большой потери стоимости превратить в деньги. Срочный депозит или обращающиеся ценные бумаги ликвидны, специализированный станок или недвижимость - нет, хотя в балансе они могут стоить гораздо больше.

Как это работает на практике

Для управления важнее недельный прогноз денежного потока, чем годовой коэффициент: в нём видно, хватит ли денег в день выплаты зарплаты и взносов. Коэффициенты служат скорее для разговора с банком и для сравнения во времени.

Ликвидность улучшают более короткие сроки оплаты в исходящих счетах, последовательное взыскание, снижение запасов и согласованный овердрафт как резерв. Всё это вмешательства в оборотный капитал.

При заявке на оборотный кредит банк смотрит на коэффициенты ликвидности из последней отчётности и часто вписывает их в договор как условие, которое нужно соблюдать. Поэтому перед концом года мы вместе с клиентом проверяем, какими будут коэффициенты, чтобы нарушение условия не стало сюрпризом только при передаче отчётности банку.

На что обратить внимание

Нехватка ликвидности убивает компанию раньше, чем убыток: прибыльное общество без денег на зарплату и взносы попадает в просрочку по приоритетным обязательствам, а оттуда близко до взыскания. Поэтому деньги планируют заранее, а не по остатку на счёте утром.

Частая ошибка - оплачивать инвестиции из оборотных денег. Покупка автомобиля или станка сразу со счёта может сэкономить проценты, но потом у компании нет резерва на НДС, авансы по налогу и зарплаты. Поэтому долгосрочные активы финансируют долгосрочными источниками, например инвестиционным кредитом или лизингом, а деньги остаются на текущую работу.