Оборотный кредит

Что это значит

Оборотный кредит финансирует оборот, а не имущество: запасы, дебиторку и зарплаты в промежутке между оплатой поставщикам и поступлением денег от покупателей. Он гасится из выручки, поэтому короткий по сроку и чаще всего имеет форму овердрафта или револьверной линии.

От инвестиционного кредита он отличается и целью, и логикой погашения: инвестиционный гасится из отдачи имущества годами, оборотный должен в течение года выходить в ноль. Если остаток по овердрафту не опускается никогда, это уже не оборотное финансирование, а скрытый долгосрочный долг.

Оборотный кредит не обязательно имеет вид свободной линии. Банки предлагают и целевой кредит на конкретный заказ или сезон, который выбирают по счетам и гасят из поступлений по тому же заказу. Альтернатива без кредита - факторинг, при котором деньги высвобождаются прямо из выставленных счетов.

Как это работает на практике

Банк смотрит на оборотный капитал, оборачиваемость запасов и дебиторки и на сезонность; лимит выводят из выручки и из того, сколько денег реально связано в цикле. К заявке прилагают отчётность, оборотно-сальдовую ведомость, расшифровку расчётов и справки налоговой и Социальной страховой об отсутствии недоимок.

В договоре обычно есть ковенанты: отношение долга к EBITDA, доля собственного капитала, запрет на новые обеспечения и обязанность сдавать отчёты в согласованные сроки. Линию, как правило, возобновляют раз в год, поэтому кредитоспособность фирмы проверяют заново каждый раз.

Пока кредит действует, банк требует промежуточную отчётность, часто ежеквартально. Поэтому месячное закрытие мы увязываем с этими сроками и отправляем банку оборотно-сальдовую ведомость и разбивку дебиторки по срокам в том виде, какого требует договор, чтобы при продлении линии ничего не пришлось искать.

На что обратить внимание

Самая частая и самая дорогая ошибка - оплатить с оборотной линии станок или ремонт помещения. Деньги остаются в имуществе, линия больше не возвращается к нулю, и при годовом пересмотре банк снижает лимит или не продлевает его: фирме приходится разом вернуть сумму, которой в обороте уже нет.

Второй риск - обеспечение. Оборотный кредит часто покрывают залогом дебиторки или запасов и вдобавок поручительством директора или участника, например бланковым векселем. Когда дела у компании идут плохо, банк обращается не только к имуществу общества, но и к личному имуществу того, кто подписал поручительство.