Заёмные источники

Что это значит

Заёмные источники - это часть пассивов, которую фирме предоставили не владельцы, а другие лица. Сюда относятся обязательства перед поставщиками, сотрудниками, государством и страховыми, банковские кредиты и займы, резервы и доходы будущих периодов. Вместе с собственным капиталом они образуют все пассивы.

Главное отличие от собственного капитала - обязанность их вернуть. Поставщику нужно заплатить в срок, банку частями с процентами. Владельцу фирма ничего возвращать не обязана, она лишь может поделиться с ним прибылью.

В балансе заёмные источники делят на долгосрочные и краткосрочные по оставшемуся сроку погашения. Краткосрочные сравнивают с оборотными активами, из чего выводят показатели ликвидности. Доля заёмных источников в целом показывает закредитованность.

Как это работает на практике

Банки при оценке кредита смотрят на структуру заёмных источников: сколько банковских кредитов, сколько просроченных обязательств и не финансирует ли фирма долгосрочные активы краткосрочными источниками. Поэтому при подготовке документов для банка мы корректируем разбивку так, чтобы она отражала реальность.

Отдельная категория - займы от участников. Для банка это заёмный источник, но если они субординированы банковскому кредиту, банк может рассматривать их почти как собственный капитал. Со связанными лицами нужно следить и за правилами недостаточной капитализации по процентам.

Соотношение собственных и заёмных источников - это решение о структуре капитала. Заёмные источники обычно дешевле, так как проценты уменьшают налоговую базу, но повышают риск. Фирма со слишком большим долгом теряет манёвр при первом колебании выручки.

На что обратить внимание

Частая ошибка - показать не все заёмные источники. Отсутствующие неотфактурованные поставки, непроведённые резервы на отпуска или неотражённые обязательства перед директором улучшают картину фирмы, которая потом не выдерживает ни аудита, ни due diligence.

Так же рискованно, когда заёмные источники превышают стоимость имущества. Это признак сверхзадолженности, и директор должен оценить свои обязанности по закону о банкротстве. Регулярный взгляд на баланс выявит такую ситуацию, пока не поздно.