Пассивы

Что это значит

Пассивы - это источники, из которых профинансировано имущество компании. Они делятся на собственный капитал (вклады участников и нераспределённая прибыль) и заёмные источники, то есть обязательства, кредиты и резервы.

В балансе они стоят напротив активов, и их суммы всегда равны. Это не совпадение и не бухгалтерский трюк: каждый евро имущества откуда-то пришёл.

Помимо собственного капитала и обязательств к пассивам относятся и пассивные расходы и доходы будущих периодов. Это не долги в обычном смысле, а суммы, которые по существу принадлежат другому периоду, например арендная плата, полученная вперёд за весь следующий год.

Как это работает на практике

Структура пассивов говорит о риске больше, чем величина прибыли. Преобладание заёмных источников означает более высокие платежи и меньшую устойчивость к падению выручки; высокая доля собственного капитала означает спокойствие, но и более дорогой капитал.

Банк читает именно эту сторону: соотношение собственных и заёмных средств, сроки обязательств и то, покрывают ли уставный капитал и прибыль убытки прошлых лет.

При разборе отчётности мы сопоставляем сроки источников с тем, что они финансируют. Если фирма покупает станок на десять лет за счёт овердрафта, краткосрочный источник покрывает долгосрочное имущество, и любое снижение лимита банком создаёт проблему с ликвидностью, хотя в остальном фирма прибыльна.

На что обратить внимание

Отрицательный собственный капитал - серьёзный сигнал: компания должна больше, чем имеет, и у директора возникают обязанности, связанные со сверхзадолженностью. Решение - вклад участника или оздоровление деятельности, а не ожидание лучшего года.

Заём от участника в пассивах - обязательство, и при кризисе компании по Торговому кодексу его нельзя возвращать, пока кризис длится. Директор, который погасит его участнику в неподходящий момент, рискует тем, что выплату придётся вернуть, а за ущерб он будет отвечать сам.