Зворотний лізинг

Що це означає

Зворотний лізинг, англійською sale and leaseback, - угода, за якої фірма продає своє майно, найчастіше нерухомість, обладнання чи транспорт, лізинговій компанії чи інвестору й одночасно бере його назад в оренду. Майно залишається у фактичному користуванні фірми, яка використовує його як раніше, але власником стає покупець.

Головна мета - вивільнити гроші, зв'язані в майні. Фірма одноразово отримує ціну продажу й натомість сплачує регулярні лізингові платежі. Зворотний лізинг - форма фінансування під заставу майна, яка може доповнити чи замінити банківський кредит, наприклад під час рефінансування чи фінансування зростання.

Зворотна оренда може бути фінансовою орендою, за якої фірма наприкінці, як правило, викуповує майно, або операційною орендою, за якої майно після закінчення повертають. Від цього залежить обліковий і податковий режим, який для зворотного лізингу врегульовано окремо.

Як це працює на практиці

Фірми використовують зворотний лізинг, коли треба зміцнити оборотний капітал, профінансувати інвестицію чи придбання, або коли багато вартості закладено в нерухомості й хочеться зосередитися на основній діяльності. У нерухомості це часто довгострокова оренда на десять і більше років із фіксованою платою та індексацією.

Закон про податок на доходи містить для зворотного фінансового лізингу особливі правила, що обмежують податковий облік платежів, щоб фірма не отримувала вигоди лише від повторної амортизації того самого майна. Продаж майна водночас є оподатковуваним постачанням для ПДВ, щодо нерухомості з можливістю звільнення. Перед угодою податковий аналіз обов'язковий.

В обліку за МСФЗ 16 оцінюють, чи є угода справжнім продажем. Якщо ні, її відображають як фінансову позику під заставу майна. За словацькими правилами порядок залежить від виду оренди. Результати угоди вплинуть на баланс, фінансовий результат і показники, які банки відстежують у кредитних договорах.

На що звернути увагу

Зворотний лізинг дорожчий за володіння. Загальна сума платежів за строк оренди зазвичай перевищує отриману ціну продажу, оскільки містить дохід фінансувальної сторони. Треба порівняти ефективну вартість фінансування з альтернативами, наприклад із кредитом під заставу того самого майна.

Увага до умов договору: можливість дострокового розірвання, підвищення орендної плати, обов'язки з обслуговування й страхування та умови зворотного викупу. За довгострокової оренди нерухомості фірма втрачає контроль над тим, що з нею буде після закінчення договору, що може стати проблемою для виробничого майданчика, який нелегко перенести.