Spätný lízing

Čo to znamená

Spätný lízing, anglicky sale and leaseback, je transakcia, pri ktorej firma predá svoj majetok, najčastejšie nehnuteľnosť, stroje či vozidlá, lízingovej spoločnosti alebo investorovi a zároveň si ho od nej prenajme späť. Majetok zostáva vo fyzickom užívaní firmy, ktorá ho používa rovnako ako predtým, ale jeho vlastníkom sa stáva kupujúci.

Hlavným účelom je uvoľnenie peňazí viazaných v majetku. Firma získa jednorazovo kúpnu cenu a namiesto toho platí pravidelné lízingové splátky. Spätný lízing je tak formou financovania zabezpečeného majetkom, ktorá môže doplniť alebo nahradiť bankový úver, napríklad pri refinancovaní či na financovanie rastu.

Prenájom späť môže mať podobu finančného prenájmu, pri ktorom firma na konci majetok spravidla odkúpi, alebo operatívneho prenájmu, pri ktorom sa majetok po skončení vráti. Od toho závisí účtovné aj daňové zaobchádzanie, ktoré je pri spätnom lízingu osobitne upravené.

Ako to funguje v praxi

Firmy využívajú spätný lízing, keď potrebujú posilniť pracovný kapitál, financovať investíciu alebo akvizíciu, alebo keď majú veľa hodnoty v nehnuteľnostiach a chcú sa sústrediť na hlavnú činnosť. Pri nehnuteľnostiach ide často o dlhodobé nájmy na desať a viac rokov s pevným nájomným a indexáciou.

Zákon o dani z príjmov obsahuje pre spätný finančný prenájom osobitné pravidlá, ktoré obmedzujú daňové uplatnenie splátok tak, aby firma nezískala výhodu len opakovaným odpisovaním toho istého majetku. Predaj majetku je zároveň zdaniteľným plnením na účely DPH, pri nehnuteľnostiach s možnosťou oslobodenia. Pred transakciou je daňová analýza nevyhnutná.

V účtovníctve podľa IFRS 16 sa posudzuje, či ide o skutočný predaj. Ak nie, transakcia sa zachytí ako finančná pôžička zabezpečená majetkom. Podľa slovenských predpisov sa postup riadi typom prenájmu. Výsledky transakcie ovplyvnia súvahu, výsledok aj ukazovatele, ktoré sledujú banky v úverových zmluvách.

Na čo si dať pozor

Spätný lízing je drahší ako vlastníctvo. Celkové splátky počas doby prenájmu zvyčajne prevyšujú získanú kúpnu cenu, pretože zahŕňajú výnos pre financujúceho. Treba porovnať efektívnu cenu financovania s alternatívami, napríklad s úverom zabezpečeným tým istým majetkom.

Pozor na podmienky zmluvy: možnosť predčasného ukončenia, zvyšovanie nájomného, povinnosti údržby a poistenia a podmienky spätného odkúpenia. Pri dlhodobom prenájme nehnuteľnosti firma stráca kontrolu nad tým, čo sa s ňou stane po skončení zmluvy, čo môže byť problém pre výrobný areál, ktorý nemožno ľahko presťahovať.