Фантомні акції

Що це означає

Фантомні акції, іноді звані віртуальними частками, - мотиваційна програма, за якої працівник чи менеджер отримує не реальну частку у фірмі, а обіцянку грошової винагороди, розмір якої повторює вартість частки. Винагороду виплачують, наприклад, під час продажу фірми, досягнення заданої вартості чи виплати дивідендів.

Перевага - простота: не змінюється структура власників, не треба змінювати установчий договір чи вносити нових учасників до торгового реєстру, і працівник не отримує права голосу. Для словацької s. r. o., де передання частки адміністративно складне, це часто практичніше за справжній ESOP.

Програма зазвичай містить вестинг, тобто поступове право на віртуальні частки протягом кількох років, і правила на випадок відходу працівника. Розрізняють програми, що виплачують усю вартість частки, і програми, що виплачують лише її приріст від моменту надання.

Як це працює на практиці

З податкового погляду виплата за фантомними акціями - дохід від роботи за наймом, як премія чи винагорода. Роботодавець утримує з неї аванс податку й внески та сплачує свої внески. На відміну від продажу реальної частки тут не можна застосувати звільнення після часового тесту.

В обліку це зобов’язання перед працівниками, що виникає поступово. Протягом програми фірмі варто створювати резерв на очікувану виплату чи розкривати умовне зобов’язання в примітках, щоб результат у рік виплати не спотворився разовою витратою.

Договір має точно визначати, як рахують вартість частки: під час продажу - з ціни купівлі, інакше, наприклад, за мультиплікатором EBITDA чи експертною оцінкою. Неясна формула - найчастіше джерело спорів між фірмою й менеджерами.

На що звернути увагу

Головний ризик - ліквідність у момент виплати. Якщо винагороду виплачують під час виходу, гроші є з ціни продажу. Якщо ж її виплачують у разі досягнення вартості без продажу, фірма мусить мати гроші й на винагороду, і на внески, що збільшують її більш ніж на третину.

Другий ризик - відходи. Якщо програма не визначає, що буде з правами в разі відходу чи звільнення працівника, може виникнути спір про невиплачену винагороду. Правила для так званих good leaver і bad leaver краще закласти в договір від самого початку.