Pojem
Derivát
Finančný nástroj, ktorého hodnota sa odvíja od iného aktíva alebo ukazovateľa, napríklad kurzu meny, úrokovej sadzby či ceny komodity. Patria sem forwardy, opcie a swapy, v účtovníctve sa oceňujú reálnou hodnotou a vyžadujú zmluvu s bankou.
Aktualizované
Čo to znamená
Derivát je finančný nástroj, ktorého hodnota sa odvodzuje od iného aktíva či ukazovateľa, tzv. podkladového aktíva. Môže ním byť kurz meny, úroková sadzba, cena komodity, akcie či index. Samotný derivát nevlastní podkladové aktívum, len na jeho pohybe zarába alebo stráca.
Najbežnejšie typy sú forwardy, teda dohody o budúcom obchode za dnešnú cenu, opcie, ktoré dávajú právo, ale nie povinnosť obchod uskutočniť, a swapy, pri ktorých si strany vymieňajú platby, napríklad úrokový swap. Futures sú štandardizované forwardy obchodované na burze.
Deriváty slúžia na dve protichodné veci. Pri zaistení, teda hedgingu, firma nimi znižuje riziko, ktoré už má, napríklad kurzové riziko z vývozu. Pri špekulácii naopak riziko vedome podstupuje v nádeji na zisk. Ten istý nástroj môže byť raz poistkou a raz stávkou.
Ako to funguje v praxi
Slovenské firmy sa s derivátmi stretávajú najmä ako vývozcovia či dovozcovia zaisťujúci kurz, ako dlžníci zaisťujúci úrok pri väčších úveroch a ako odberatelia energií či surovín. Banka pred uzavretím posúdi, či firma rozumie rizikám, a často požaduje zábezpeku či limit.
V účtovníctve sa deriváty oceňujú reálnou hodnotou ku dňu závierky. Pri zaisťovacích derivátoch sa za určitých podmienok zmena hodnoty účtuje do vlastného imania a do výsledku sa premietne až spolu so zaisteným obchodom. Bez splnenia podmienok ide zmena hodnoty rovno do výsledku a zisk aj stratu to rozkolíše.
Daňovo sa zmeny reálnej hodnoty derivátov spravidla premietajú do základu dane podľa toho, ako sa účtujú. Pri každom deriváte preto potrebujeme od banky ocenenie k 31. decembru a zmluvu, z ktorej je vidno, či ide o zaistenie konkrétneho obchodu.
Na čo si dať pozor
Najväčšie straty vznikajú, keď derivát, ktorý mal byť zaistením, v skutočnosti nič nezaisťuje, napríklad keď firma zaistí väčší objem, než aký reálne vyváža, alebo keď zmluva o obchode, ktorý mal byť zaistený, padne. Potom sa z poistky stáva čistá špekulácia.
Pozor aj na zložité štruktúrované produkty, ktoré banky ponúkajú ako výhodné. Často obsahujú predané opcie, ktoré pri veľkom pohybe kurzu spôsobia neobmedzenú stratu. Pred podpisom odporúčame nechať si vysvetliť, čo sa stane pri extrémnom pohybe trhu, a požiadať o scenáre.
Potrebujete pojem vysvetliť na vašej konkrétnej situácii? Konzultácie od 55 € / hodina bez DPH, podľa témy a zložitosti.