Термін
Операційний грошовий потік
Гроші, які компанія створює від поточної діяльності, тобто прибуток, скоригований на амортизацію та зміни дебіторки, запасів і кредиторки. Показує, чи генерує бізнес готівку сам, і важливіший за бухгалтерський прибуток під час оцінки здоров'я компанії.
Оновлено
Що це означає
Операційний грошовий потік - це гроші, які компанія генерує звичайною діяльністю. Його рахують від прибутку, до якого додають амортизацію та інші негрошові витрати і коригують на зміну дебіторки, запасів і кредиторки. Він показує, чи фінансує бізнес себе сам.
Це перша й головна частина звіту про рух грошових коштів. На відміну від операційного результату він відображає реальний рух грошей: рахунок, виставлений у грудні й оплачений у березні, збільшує прибуток цього року, а гроші надходять лише наступного.
Від операційного потоку залежить вільний грошовий потік, з якого гасять кредити та виплачують дивіденди. Компанія, яка роками показує прибуток, але від'ємний операційний потік, фінансує зростання боргом або внесками й рано чи пізно впирається в проблему ліквідності.
Як це працює на практиці
Найчастіше його рахують непрямим методом від чистого прибутку. Амортизацію додають, зростання дебіторської заборгованості й запасів віднімають, зростання заборгованості перед постачальниками додають. Прямий метод підсумовує фактичні надходження й виплати і в малих фірмах нерідко зрозуміліший.
Швидке зростання небезпечне для операційного потоку. Більше замовлень - більше дебіторки й запасів, за які треба заплатити раніше, ніж заплатять клієнти. Тому управління оборотним капіталом і циклом обороту грошових коштів так само важливе, як маржа.
Банки під час оцінки кредиту порівнюють операційний потік із річними платежами. Показник EBITDA - лише грубе його наближення, бо не враховує змін оборотного капіталу та сплаченого податку, які можуть помітно зменшити грошові кошти.
На що звернути увагу
Разові ефекти спотворюють картину. Якщо відкласти оплату постачальникам на кінець року, операційний потік тимчасово покращиться, але в січні повернеться з протилежним знаком. Тому під час оцінки компанії корисно дивитися одразу на кілька періодів.
Класифікація статей за операційною, інвестиційною та фінансовою діяльністю має бути послідовною. Якщо, наприклад, сплачені відсотки одного року показувати як операційні, а іншого як фінансові, порівняння між роками втрачає сенс і аналітик дійде хибних висновків.
Потрібно пояснити термін на вашій конкретній ситуації? Консультації від 55 € / година без ПДВ, залежно від теми та складності.