Obežný majetok

Čo to znamená

Obežný majetok je tá časť aktív, ktorá sa v bežnej činnosti firmy spotrebuje, predá alebo premení na peniaze, spravidla do jedného roka. Patria sem zásoby materiálu, tovaru a výrobkov, krátkodobé pohľadávky, krátkodobý finančný majetok a peniaze na účtoch a v pokladnici.

Oproti dlhodobému majetku, ktorý firme slúži roky, sa obežný majetok neustále obracia: peniaze sa menia na zásoby, zásoby na pohľadávky a pohľadávky znova na peniaze. Rýchlosť tohto kolobehu rozhoduje o tom, koľko peňazí firma potrebuje na financovanie svojej činnosti.

Porovnaním obežného majetku s krátkodobými záväzkami vznikajú ukazovatele likvidity a čistý pracovný kapitál. Firma s veľkým obežným majetkom nemusí byť likvidná, ak ho tvoria ťažko predajné zásoby alebo nevymožiteľné pohľadávky.

Ako to funguje v praxi

Pri závierke overujeme ocenenie obežného majetku: zásoby inventúrou a pri pomaly predajných položkách opravnou položkou, pohľadávky podľa splatnosti a rizika a peniaze porovnaním s výpismi. Nadhodnotený obežný majetok je najčastejším zdrojom skresleného obrazu firmy.

Pre riadenie cash flow sledujeme dobu obratu zásob a pohľadávok. Každý deň, o ktorý sa skráti, uvoľní peniaze, ktoré by inak firma musela financovať úverom. Pri raste tržieb rastie aj potreba financovania obežného majetku.

Banky pri prevádzkových úveroch často zabezpečujú úver práve obežným majetkom, napríklad zálohom na pohľadávky či zásoby. Kvalita týchto položiek a spoľahlivosť evidencie potom priamo ovplyvňujú výšku úverového rámca.

Na čo si dať pozor

Najčastejšou chybou sú staré pohľadávky a neprodajné zásoby vedené v plnej hodnote. Súvaha ukazuje silný obežný majetok, no firma nemá z čoho platiť. Pravidelné opravné položky a odpisy nevymožiteľných položiek udržia čísla reálne.

Druhým rizikom je financovať rast obežného majetku z peňazí určených na splátky či dane. Pri rýchlom raste firma zarába na papieri, no chýba jej hotovosť. Plán financovania pracovného kapitálu treba mať pripravený vopred.