Балансова вартість акції

Що це означає

Балансова вартість акції - це власний капітал компанії за балансом, поділений на кількість акцій. Вона показує, скільки коштувала б одна акція за даними обліку, тобто яка частка власного капіталу припадає на неї, якби майно продали за балансовою вартістю і погасили всі зобов'язання.

Порівняння з ринковою ціною дає співвідношення ціни і балансової вартості. Якщо ринкова ціна вища, ринок оцінює компанію дорожче за балансову вартість, наприклад через бренд, клієнтів, ноу-хау чи очікуване зростання, яких у балансі немає або які відображені лише частково.

Балансова вартість відрізняється від номінальної вартості акції, зазначеної в статуті, яка є часткою в статутному капіталі. Номінальна вартість змінюється лише в разі зміни статутного капіталу, а балансова - з кожним прибутком, збитком, виплатою дивідендів чи зміною фондів.

Як це працює на практиці

Для інвесторів балансова вартість акції - один із показників, що доповнюють співвідношення ціни і прибутку та ринкову капіталізацію. У банках, страхових і холдингах, де баланс добре відображає вартість активів, їй приділяють більше уваги.

У нелістингових компаніях балансову вартість іноді використовують як просту відправну точку під час передачі акцій чи часток між учасниками. Але для оцінки бізнесу її зазвичай недостатньо, бо вона не враховує майбутньої прибутковості та прихованої вартості майна.

Виплата дивідендів зменшує власний капітал і тим самим балансову вартість акції. Нерозподілений прибуток, навпаки, збільшує її. Тому динаміка балансової вартості показує, чи створює компанія вартість для акціонерів, чи втрачає її через збитки.

На що звернути увагу

Балансова вартість ґрунтується на історичних цінах і правилах обліку, тому може сильно занижувати чи завищувати реальну вартість майна. Нерухомість, придбана багато років тому, може коштувати в балансі частку ринкової ціни, а застарілі запаси можуть бути завищені.

У розрахунку треба використовувати кількість акцій в обігу, а за різних типів акцій враховувати їхні різні права. Привілейовані акції з переважним правом на дивіденди чи ліквідаційний залишок можуть спотворити результат, якщо рахувати їх нарівні зі звичайними.