Horizontálna analýza

Čo to znamená

Horizontálna analýza porovnáva položky finančných výkazov v čase. Pre každú položku súvahy alebo výkazu ziskov a strát sa vypočíta zmena oproti predchádzajúcemu obdobiu v absolútnej sume aj v percentách. Názov pochádza z toho, že sa čísla porovnávajú vodorovne, v riadku.

Jej silou je jednoduchosť. Na prvý pohľad ukáže, ktoré položky rastú rýchlejšie ako tržby a ktoré klesajú. Ak tržby vzrástli o desať percent, ale pohľadávky o štyridsať, firma pravdepodobne predáva na dlhšiu splatnosť alebo má problém s inkasom.

Spolu s vertikálnou analýzou, ktorá sleduje štruktúru, tvorí základ finančnej analýzy. Horizontálna odpovedá na otázku „čo sa zmenilo“, vertikálna na otázku „ako je to poskladané“.

Ako to funguje v praxi

V ročnom reportingu pre klientov porovnávame aspoň tri roky, lebo jeden medziročný skok môže byť náhoda. Pri mesačných číslach sa porovnáva s rovnakým mesiacom minulého roka, aby sa odfiltroval vplyv sezóny.

Najväčšiu hodnotu má komentár. Zmena nákladov na energiu o polovicu je číslo, vysvetlenie, že sa zmenil dodávateľ a cena bola na rok fixovaná, je informácia. Pri väčších zmenách preto vždy hľadáme príčinu v účtovných záznamoch.

Banky pri úverových žiadostiach robia horizontálnu analýzu automaticky. Ak firma vie vopred vysvetliť výrazné zmeny, napríklad jednorazový zisk z predaja majetku či mimoriadny náklad, rokovanie ide hladšie.

Na čo si dať pozor

Percentuálne zmeny malých položiek zavádzajú. Nárast z tisíc na tri tisíc eur je dvesto percent, ale pre firmu s miliónovým obratom je bezvýznamný. Pozornosť treba venovať najmä veľkým položkám a veľkým absolútnym zmenám.

Porovnávať sa dá len porovnateľné. Zmena účtovnej metódy, preradenie nákladov medzi položkami či zmena dĺžky účtovného obdobia vytvoria zmeny, ktoré nie sú skutočné. Tie treba pred analýzou upraviť alebo aspoň jasne označiť.