Быстрая ликвидность

Что это значит

Быстрая ликвидность - отношение оборотных активов без запасов к краткосрочным обязательствам. Она показывает, может ли компания погасить краткосрочные долги из денег и дебиторской задолженности, не продавая запасы. Её часто называют ликвидностью второй степени.

Она строже текущей ликвидности, которая включает в числитель и запасы, и мягче абсолютной ликвидности, учитывающей только деньги. Запасы исключают потому, что их превращение в деньги занимает больше всего времени, а цена при быстрой продаже неопределённа.

Безопасным считается значение около 1, когда быстрые средства покрывают краткосрочные обязательства. Но подходящий уровень зависит от отрасли: торговля с быстрым оборотом товара может работать и с меньшим значением, а компании с длинной отсрочкой дебиторки нужно больше.

Как это работает на практике

Расчёт идёт по балансу: из оборотных активов вычитают запасы и результат делят на краткосрочные обязательства, включая краткосрочные кредиты. Показатель отслеживают в динамике и в сравнении с похожими компаниями, а не как одно число на отчётную дату.

Банки и поставщики при оценке платёжеспособности сравнивают быструю ликвидность с другими показателями ликвидности и долговой нагрузки. Резкое падение сигнализирует, что компания финансирует деятельность за счёт поставщиков или испытывает трудности с инкассацией дебиторки.

Улучшить её можно ускорением сбора дебиторки, рефинансированием краткосрочных долгов долгосрочными или сокращением средств, замороженных в запасах. Поэтому управление оборотным капиталом - прямой инструмент укрепления ликвидности.

На что обратить внимание

Дебиторка в числителе не обязательно действительно быстрая. Если в ней есть старые, спорные или невзыскиваемые суммы, показатель завышен. Поэтому при анализе стоит смотреть на возрастную структуру задолженности и созданные резервы.

Показатель моментный и привязан к одной дате. Компания может искусственно улучшить его к концу года, например отложив закупки или временно погасив кредит. Более надёжную картину дают ежемесячные значения и план денежных потоков.