Финансовый результат от финансовой деятельности

Что это значит

Результат от финансовой деятельности - это разница между финансовыми доходами и расходами: процентами, курсовыми разницами, доходами от ценных бумаг и долей, банковскими комиссиями или переоценкой финансовых активов. Он показывает, как на компанию влияют способ финансирования и вложение свободных денег.

В отчёте о прибылях и убытках он показывается отдельно от операционного результата, отражающего основную деятельность. Вместе они образуют результат до налогообложения, из которого после вычета налога получается чистая прибыль.

У большинства компаний финансовый результат отрицательный, потому что они платят проценты по кредитам и банковские комиссии. Положительным он бывает у компаний с большими остатками денег, холдингов, получающих дивиденды от дочерних компаний, или при благоприятной динамике курсов.

Как это работает на практике

Анализ финансового результата помогает отделить эффективность бизнеса от влияния финансирования. У компании может быть хороший операционный результат, но высокие проценты по долгу съедают прибыль, что сигнализирует о необходимости рефинансирования или снижения чистого долга.

Курсовые разницы у компаний, торгующих в иностранной валюте, могут сильно колебаться и искажать сравнение по годам. Поэтому при оценке результатов стоит знать, какая часть финансового результата приходится на нереализованные курсовые разницы от пересчёта на отчётную дату.

Проценты по займам между связанными лицами должны соответствовать рыночным условиям. При высоких процентных расходах перед связанными лицами их налоговый вычет может ограничиваться правилами недостаточной капитализации, привязывающими вычет процентов к EBITDA.

На что обратить внимание

Разовые финансовые операции, например продажа доли или переоценка инвестиции, могут сильно повысить или понизить результат без связи с обычной деятельностью. Поэтому банки и инвесторы часто исключают их при анализе.

Комиссии за платёжные терминалы, карты или банковские услуги иногда учитывают как финансовые расходы, иногда как услуги. Для сопоставимости во времени важно учитывать их последовательно, а при сравнении с другими компаниями знать, куда они их отнесли.