Запас финансовой прочности

Что это значит

Запас финансовой прочности показывает, насколько выручка может упасть ниже плановой или фактической, прежде чем компания достигнет точки безубыточности и станет убыточной. Выражается в евро как разница выручки и выручки в точке безубыточности или в процентах от выручки.

Если компания ожидает выручку 500 000 евро, а точка безубыточности - 400 000 евро, запас составляет 100 000 евро, то есть 20 %. Выручка может упасть на пятую часть, прежде чем компания уйдёт в убыток.

Показатель основан на разделении затрат на постоянные и переменные и на маржинальном доходе. Чем выше постоянные затраты, тем выше точка безубыточности и меньше запас прочности.

Как это работает на практике

Запас прочности полезен при планировании, например перед наймом нового сотрудника, арендой больших помещений или покупкой станка. Каждая новая постоянная затрата сдвигает точку безубыточности вверх и уменьшает запас.

Банки и инвесторы смотрят на него, оценивая, как компания переживёт трудные времена. Вместе с анализом чувствительности он показывает, какие изменения выручки или цен компания выдержит.

В сезонном бизнесе стоит считать запас прочности по месяцам. Годовое среднее может быть здоровым, хотя в слабые месяцы компания выживает лишь за счёт резервов хороших периодов.

На что обратить внимание

Компания с высоким операционным рычагом при росте выручки быстро наращивает прибыль, но при падении быстро уходит в убыток. Малый запас прочности - сигнал, что план должен выполниться почти точно.

Расчёт хорош настолько, насколько хорошо разделены затраты. Если некоторые затраты считают переменными, хотя на деле они постоянные, запас выглядит лучше, чем есть.