Кредит, прив'язаний до сталого розвитку

Що це означає

Кредит, прив'язаний до сталого розвитку, - це кредит, процентна ставка якого знижується чи підвищується залежно від того, чи виконує компанія погоджені цілі у сфері сталості, наприклад скорочення викидів, частку відновлюваної енергії чи безпеку праці. Так банк фінансово мотивує клієнта покращувати показники ESG.

На відміну від зеленого кредиту, де гроші мають іти на конкретний екологічний проєкт, кошти кредиту, прив'язаного до сталого розвитку, компанія може використати на будь-які цілі. Вирішальне значення мають результати компанії за погодженими показниками, а не мета використання грошей.

Схожий принцип є і в облігацій: окрім зелених облігацій з цільовим використанням коштів випускають облігації, прив'язані до сталого розвитку. Ринок керується добровільними принципами, що визначають вибір показників, встановлення цілей і перевірку результатів.

Як це працює на практиці

Ключове - обрати показники, суттєві, вимірювані й порівнянні для компанії, наприклад викиди Scope 1 і 2, споживання енергії на одиницю продукції чи кількість нещасних випадків на виробництві. Цілі мають бути амбітними, тобто перевищувати звичайну динаміку, інакше кредит втрачає сенс.

Компанія регулярно звітує про виконання цілей, а результати часто перевіряє незалежна третя сторона. Якщо цілі виконано, маржа кредиту знижується, якщо ні - може зрости. Умови записують у кредитний договір подібно до фінансових ковенантів.

Компаніям, які вже готують звітність про сталий розвиток за CSRD, збирати потрібні дані простіше. Дані для кредиту мають узгоджуватися з тими, що компанія публікує в річному звіті чи звіті про сталий розвиток.

На що звернути увагу

Надто легкі цілі чи несуттєві показники можуть сприйматися як грінвошинг і зашкодити репутації і компанії, і банку. Інвестори й регулятори дедалі більше стежать за тим, чи справді стале фінансування веде до поліпшень.

Збирання, перевірка і розкриття ESG-даних потребують часу і грошей. Економія на відсотках не завжди компенсує ці витрати, особливо за невеликих кредитів. Компанії варто порівняти вигоди, до яких належить і кращий доступ до фінансування та репутація, з адміністративним навантаженням.