Кредит, привязанный к устойчивому развитию

Что это значит

Кредит, привязанный к устойчивому развитию, - это кредит, процентная ставка которого снижается или повышается в зависимости от того, выполняет ли компания согласованные цели в области устойчивости, например снижение выбросов, долю возобновляемой энергии или безопасность труда. Так банк финансово мотивирует клиента улучшать показатели ESG.

В отличие от зелёного кредита, где деньги должны идти на конкретный экологический проект, средства кредита, привязанного к устойчивому развитию, компания может использовать на любые цели. Решающее значение имеют результаты компании по согласованным показателям, а не цель использования денег.

Похожий принцип есть и у облигаций: помимо зелёных облигаций с целевым использованием средств выпускаются облигации, привязанные к устойчивому развитию. Рынок руководствуется добровольными принципами, определяющими выбор показателей, установку целей и проверку результатов.

Как это работает на практике

Ключевое - выбрать показатели, существенные, измеримые и сопоставимые для компании, например выбросы Scope 1 и 2, потребление энергии на единицу продукции или число несчастных случаев на производстве. Цели должны быть амбициозными, то есть превышать обычную динамику, иначе кредит теряет смысл.

Компания регулярно отчитывается о выполнении целей, а результаты часто проверяет независимая третья сторона. Если цели выполнены, маржа кредита снижается, если нет - может вырасти. Условия записываются в кредитный договор подобно финансовым ковенантам.

Компаниям, которые уже готовят отчётность об устойчивом развитии по CSRD, сбор нужных данных даётся проще. Данные для кредита должны согласовываться с теми, что компания публикует в годовом отчёте или отчёте об устойчивом развитии.

На что обратить внимание

Слишком лёгкие цели или несущественные показатели могут восприниматься как гринвошинг и навредить репутации и компании, и банка. Инвесторы и регуляторы всё больше следят за тем, действительно ли устойчивое финансирование ведёт к улучшениям.

Сбор, проверка и раскрытие ESG-данных требуют времени и денег. Экономия на процентах не всегда компенсирует эти расходы, особенно при небольших кредитах. Компании стоит сравнить выгоды, к которым относится и лучший доступ к финансированию и репутация, с административной нагрузкой.