Share deal і asset deal

Що це означає

Share deal і asset deal - два способи купити бізнес. За share deal покупець набуває частку в компанії, наприклад через передачу частки, і компанія залишається тією самою з усім майном і зобов'язаннями. За asset deal він купує лише обрані активи, договори чи підприємство загалом, але не саму компанію.

Share deal технічно простіший: договори, ліцензії та працівники залишаються в компанії, і їх не треба переводити. Але покупець переймає й приховані ризики минулого, наприклад податкові недоїмки чи спори. Asset deal дає змогу обрати те, що потрібно покупцеві, але вимагає передачі окремих позицій.

Особлива форма asset deal - продаж підприємства загалом, за якого всі права й обов'язки, пов'язані з підприємством, переходять однією дією. Вибір форми залежить від ризиків, податків, ПДВ, потрібних згод третіх осіб і намірів покупця.

Як це працює на практиці

За share deal ключова - ретельна due diligence, адже покупець переймає всю історію компанії. Ризики закривають гарантіями продавця в договорі, утриманням частини ціни на ескроу-рахунку чи відкладеним платежем за результатами, так званим earn-out.

Податкові наслідки відрізняються. За share deal продавець оподатковує дохід від продажу частки залежно від свого статусу, а покупець не може амортизувати ціну купівлі. За asset deal покупець може амортизувати майно від нової вартості. Продаж підприємства загалом ПДВ не оподатковується, а продаж окремих активів зазвичай оподатковується.

За asset deal треба враховувати передачу договорів, яка часто потребує згоди іншої сторони, перехід працівників за Трудовим кодексом, а також ліцензії та дозволи, що не переходять до покупця автоматично. Тому підготовка триває довше.

На що звернути увагу

За share deal ризики приховані в минулому компанії. Податкова перевірка за старі періоди, гарантійні зобов'язання чи спори з працівниками можуть виявитися лише після купівлі. Без якісних гарантій і обмежень відповідальності в договорі їх несе покупець.

За asset deal разом із підприємством можуть перейти й деякі зобов'язання, наприклад податкові борги та борги з внесків, пов'язані з підприємством, а компанія-продавець залишається порожньою оболонкою. Треба вирішити, що з нею буде, і захиститися від вимог її кредиторів.