Záruky a odškodnenie v transakcii

Čo to znamená

Záruky a odškodnenie v transakcii sú vyhlásenia predávajúceho o stave predávanej spoločnosti a jeho záväzok nahradiť kupujúcemu škodu, ak sa ukážu ako nepravdivé. Týkajú sa napríklad daní, súdnych sporov, zmlúv, zamestnancov, majetku, účtovnej závierky či dodržiavania predpisov.

Záruky, často označované anglicky ako warranties, sú tvrdenia o skutočnostiach k určitému dátumu, napríklad že spoločnosť nemá daňové nedoplatky. Odškodnenie, anglicky indemnity, je záväzok nahradiť konkrétnu známu alebo potenciálnu škodu bez ohľadu na to, či bola porušená záruka, napríklad za konkrétny prebiehajúci spor.

Záruky a odškodnenie sú kľúčovou súčasťou zmluvy o kúpe podielu aj zmluvy o predaji podniku. Rozdeľujú medzi strany riziko neznámych problémov, ktoré due diligence neodhalila alebo ktoré sa nedali overiť.

Ako to funguje v praxi

Zistenia z due diligence ovplyvňujú, aké záruky kupujúci požaduje. Známe riziká sa zvyčajne riešia osobitným odškodnením alebo znížením ceny, kým neznáme riziká sa pokrývajú všeobecnými zárukami. Predávajúci môže záruky obmedziť zverejnením skutočností, ktoré o spoločnosti uvedie.

Zodpovednosť predávajúceho sa zvyčajne obmedzuje sumou, napríklad percentom kúpnej ceny, časom, počas ktorého možno nároky uplatniť, a minimálnou výškou nároku, pod ktorú sa neuplatňuje. Tieto obmedzenia sú podobné limitácii náhrady škody v bežných zmluvách.

Pri väčších transakciách sa čoraz častejšie používa poistenie záruk a odškodnenia, ktoré kryje kupujúceho pri porušení záruk namiesto predávajúceho. Uľahčuje to predávajúcemu odchod z investície bez dlhodobého zadržania časti ceny a kupujúcemu poskytuje istotu vymožiteľnosti.

Na čo si dať pozor

Záruky musia byť formulované presne. Vágne alebo príliš široké vyhlásenia vedú k sporom o to, či boli porušené. Kupujúci by mal trvať na zárukách, ktoré pokrývajú kľúčové riziká, a predávajúci by mal starostlivo zverejniť známe skutočnosti, aby obmedzil svoju zodpovednosť.

Nárok zo záruky treba uplatniť v dohodnutej lehote a predpísanou formou. Ak kupujúci zistí problém po closingu, mal by konať rýchlo, zhromaždiť dôkazy a písomne informovať predávajúceho, inak môže o nárok prísť napriek tomu, že záruka bola porušená.