Trhová hodnota

Čo to znamená

Trhová hodnota je cena, za ktorú by sa majetok predal medzi informovanými a nezávislými stranami za bežných trhových podmienok, bez nátlaku na niektorú zo strán. Vyjadruje, koľko by majetok reálne stál, keby sa ponúkol na trhu, nie koľko zaň firma kedysi zaplatila.

Pojem sa používa v mnohých oblastiach: pri ocenení podniku, nepeňažných vkladoch, poistení, úveroch zabezpečených majetkom aj pri posudzovaní, či bola transakcia medzi spriaznenými osobami ocenená správne. Rôzne predpisy pritom používajú podobné, ale nie úplne totožné pojmy.

V daňovom práve sa hovorí najmä o obvyklej cene a cene podľa princípu nezávislého vzťahu, v účtovníctve o reálnej hodnote a v znaleckých posudkoch o všeobecnej hodnote majetku. Vo všetkých prípadoch ide o snahu zachytiť hodnotu, ktorú by určil fungujúci trh.

Ako to funguje v praxi

Trhovú hodnotu nehnuteľností, strojov či celých podnikov často určuje súdny znalec porovnávacou, výnosovou alebo nákladovou metódou. Pri nepeňažnom vklade do spoločnosti zákon znalecké ocenenie priamo vyžaduje, aby základné imanie nebolo nadhodnotené.

Pri obchodoch medzi spriaznenými osobami, napríklad medzi spoločníkom a jeho firmou alebo v rámci skupiny, sa cena porovnáva s tým, za čo by sa obchod uzavrel medzi nezávislými stranami. To je podstata transferového oceňovania a odchýlky môže správca dane upraviť.

Banky pri úveroch zabezpečených nehnuteľnosťou vychádzajú z trhovej hodnoty určenej vlastným alebo schváleným odhadcom. Výška úveru sa potom odvíja od pomeru k tejto hodnote, preto má ocenenie priamy vplyv na to, koľko si firma môže požičať.

Na čo si dať pozor

Trhová hodnota sa mení v čase a závisí od situácie na trhu. Ocenenie spred niekoľkých rokov môže byť zastarané, najmä pri nehnuteľnostiach a podnikoch v cyklických odvetviach. Pri dôležitých rozhodnutiach je preto vhodné pracovať s aktuálnym ocenením.

Rôzne metódy môžu viesť k odlišným výsledkom a pri málo likvidnom majetku neexistuje jedna presná trhová cena. Dôležité je, aby zvolený postup bol zdôvodnený, konzistentný a doložený údajmi, ktoré obstoja pri kontrole aj v prípadnom spore.