Podriadený dlh

Čo to znamená

Podriadený, čiže subordinovaný dlh je záväzok, ktorý sa v konkurze alebo likvidácii uspokojí až po ostatných veriteľoch. Veriteľ takého dlhu teda dostane peniaze späť len vtedy, ak po uspokojení bežných a zabezpečených veriteľov ešte niečo zostane.

Podriadenosť môže vzniknúť dohodou, keď veriteľ zmluvne súhlasí, že bude stáť v poradí za inými, alebo priamo zo zákona. Typickým príkladom je úver od spoločníka poskytnutý v čase, keď je spoločnosť v kríze, ktorý zákon v konkurze posúva na koniec poradia.

Pre veriteľa je podriadený dlh rizikovejší, a preto drahší než bežný úver. Banky ho často vnímajú takmer ako vlastné imanie, pretože v prípade problémov chráni ich vlastné pohľadávky. Podobnú funkciu plní aj mezanínové financovanie, ktoré stojí medzi úverom a kapitálom.

Ako to funguje v praxi

Spoločníci často financujú firmu pôžičkou namiesto navýšenia základného imania, pretože ju môžu neskôr flexibilnejšie vrátiť. Banka však pri poskytnutí úveru firme zvyčajne požaduje, aby sa spoločník svojou pôžičkou podriadil banke a nesplácal ju, kým nie je splatený bankový úver.

V úverových zmluvách sa podriadené pôžičky spoločníkov často započítavajú do vlastných zdrojov pri výpočte kovenantov, napríklad ukazovateľa zadlženosti. Firma tak môže zlepšiť svoje ukazovatele bez toho, aby menila základné imanie a riešila zápis do obchodného registra.

Účtovne zostáva podriadená pôžička záväzkom a úroky z nej sú nákladom. Pri pôžičkách od spoločníkov však treba dbať na transferové ceny, pravidlá nízkej kapitalizácie a obmedzenia uznania úrokov ako daňového výdavku, ktoré môžu zvýšiť daňovú záťaž.

Na čo si dať pozor

Ak je spoločnosť v kríze, spoločník nesmie dostať späť plnenie, ktoré nahrádza vlastné zdroje. Ak konateľ pôžičku v takom čase vráti, spoločnosť má nárok na jej vrátenie a konateľ môže ručiť za jej splnenie, čo sa prejaví najmä v konkurze.

Podriadenosť chráni veriteľov len vtedy, keď je jasne a preukázateľne dohodnutá. Zmluvy by mali presne určiť, voči komu a za akých podmienok je dlh podriadený a kedy sa smie splácať, inak hrozia spory medzi veriteľmi a spochybnenie platieb správcom konkurznej podstaty.