Коэффициент выплаты дивидендов

Что это значит

Коэффициент выплаты дивидендов показывает, какой процент чистой прибыли компания выплачивает владельцам как дивиденды. Если компания заработала 100 000 евро и выплатила 40 000, коэффициент равен 40 %. Остаток остаётся в компании как нераспределённая прибыль на инвестиции, погашение долгов или резерв.

Высокий коэффициент оставляет мало ресурсов на рост и типичен для зрелых компаний со стабильным денежным потоком и малыми инвестиционными потребностями. Низкий может говорить о планах расширения, необходимости гасить кредиты или осторожности руководства. Ни одна крайность сама по себе не хороша и не плоха.

Коэффициент - результат дивидендной политики, которую определяют владельцы. У публичных компаний инвесторы следят и за дивидендной доходностью, то есть дивидендом относительно цены акции, и за стабильностью выплат во времени.

Как это работает на практике

В s. r. o. о распределении прибыли решает общее собрание после утверждения отчётности. Выплата возможна только из прибыли и нераспределённой прибыли прошлых лет и не должна вызвать несостоятельность компании. Директор перед выплатой обязан оценить, сможет ли компания и дальше исполнять обязательства.

При планировании нужно учитывать налогообложение дивидендов у получателя и то, что выплата уменьшает и деньги, и собственный капитал. Банки в кредитных договорах могут ограничивать выплату дивидендов, пока компания не выполнит определённые показатели, поэтому решение стоит согласовывать с финансированием.

Многие семейные компании выбирают стабильный коэффициент, например от трети до половины прибыли, чтобы владельцы имели предсказуемый доход, а компания при этом росла. Другие платят нерегулярно по потребности. Важно, чтобы решение основывалось на плане денежных потоков, а не только на бумажной прибыли.

На что обратить внимание

Прибыль - не деньги. У компании может быть высокая учётная прибыль, но деньги заморожены в дебиторке и запасах. Выплата дивидендов за счёт кредита или в ущерб расчётам с поставщиками ослабляет компанию и при последующей несостоятельности может привести к требованиям к участникам и директору.

Выплата промежуточных дивидендов в течение года возможна только на условиях закона и учредительного договора. Если в конце года окажется, что прибыли не хватает, авансы нужно вернуть, иначе это неправомерная выплата участникам.