Pomer výplaty dividend

Čo to znamená

Pomer výplaty dividend vyjadruje, aké percento čistého zisku firma vyplatí vlastníkom ako dividendy. Ak spoločnosť zarobí 100 000 eur a vyplatí 40 000, pomer je 40 %. Zvyšok zostáva vo firme ako nerozdelený zisk na investície, splácanie dlhov alebo rezervu.

Vysoký pomer ponecháva málo zdrojov na rast, typický je pri zrelých firmách so stabilným cash flow a malými investičnými potrebami. Nízky pomer môže signalizovať plány expanzie, potrebu splácať úvery alebo opatrnosť vedenia. Ani jeden extrém nie je sám osebe dobrý alebo zlý.

Pomer je výsledkom dividendovej politiky, ktorú určujú vlastníci. Pri kótovaných spoločnostiach investori sledujú aj dividendový výnos, teda dividendu vo vzťahu k cene akcie, a stabilitu výplat v čase.

Ako to funguje v praxi

V s. r. o. rozhoduje o rozdelení zisku valné zhromaždenie po schválení účtovnej závierky. Výplata je možná len zo zisku a nerozdelených ziskov minulých rokov a nesmie spôsobiť úpadok spoločnosti. Konateľ musí pred výplatou posúdiť, či firma zostane schopná plniť záväzky.

Pri plánovaní treba počítať so zdanením dividend u príjemcu a s tým, že výplata znižuje hotovosť aj vlastné imanie. Banky môžu v úverových zmluvách obmedziť výplatu dividend, kým firma nesplní určité ukazovatele, preto sa oplatí rozhodnutie zladiť s financovaním.

Mnohé rodinné firmy volia stabilný pomer, napríklad tretinu až polovicu zisku, aby vlastníci mali predvídateľný príjem a firma zároveň rástla. Iné vyplácajú nepravidelne podľa potrieb. Dôležité je, aby rozhodnutie vychádzalo z plánu peňažných tokov, nie len zo zisku na papieri.

Na čo si dať pozor

Zisk nie je hotovosť. Firma môže mať vysoký účtovný zisk, ale peniaze viazané v pohľadávkach a zásobách. Výplata dividend financovaná úverom alebo na úkor platieb dodávateľom oslabuje firmu a pri neskoršom úpadku môže viesť k nárokom voči spoločníkom aj štatutárovi.

Vyplácanie preddavkov na dividendy počas roka je možné len za podmienok stanovených zákonom a spoločenskou zmluvou. Ak sa na konci roka ukáže, že zisk nestačí, preddavky treba vrátiť, inak ide o neoprávnené plnenie spoločníkom.