Семейный офис

Что это значит

Семейный офис - это организация, управляющая капиталом одной или нескольких состоятельных семей: инвестициями, налогами, недвижимостью, преемственностью, благотворительностью и администрированием. У семьи есть одно место, где о её имуществе заботятся профессионалы, вместо множества отдельных консультантов.

Различают single family office, обслуживающий одну семью, и multi family office, управляющий капиталом нескольких семей и делящий расходы. Собственный семейный офис обычно окупается лишь при очень крупном капитале, небольшие семьи пользуются услугами multi family office или частного банковского обслуживания.

Семейный офис часто инвестирует напрямую в компании как терпеливый капитал. В отличие от фондов private equity ему не нужно продавать вложение через несколько лет, поэтому он может быть привлекательным партнёром для владельцев семейных фирм, мыслящим долгосрочно.

Как это работает на практике

Частая задача - подготовка преемственности, то есть передачи семейной фирмы и имущества следующему поколению. Решаются структура собственности, например через холдинг, правила семейной конституции, выбор менеджмента и налоговые последствия передачи.

Благотворительность часто ведётся через фонд или неинвестиционный фонд, которыми управляет семейный офис. Это помогает отделить благотворительность от бизнеса и иметь ясные правила, как принимаются решения о пожертвованиях и как они отражаются.

При инвестициях в стартапы или семейные фирмы семейный офис действует подобно инвестору венчурного капитала, но более гибко. Основателям стоит выяснить, каковы ожидания семейного офиса по доходности, контролю и сроку вложения.

На что обратить внимание

Сосредоточение управления капиталом в одной структуре несёт риски конфликта интересов, например когда семейный офис рекомендует продукты, с которых получает комиссию. У семьи должны быть прозрачное вознаграждение и независимый контроль.

Международные структуры семейных офисов подпадают под обмен информацией между налоговыми органами и правила против злоупотреблений. Налоговая оптимизация без реального содержания может быть оспорена, поэтому структура должна иметь и экономическое обоснование.