SFDR

Čo to znamená

SFDR je európske nariadenie o zverejňovaní informácií o udržateľnosti vo finančnom sektore. Zaväzuje správcov fondov, poisťovne s investičnými produktmi a finančných poradcov zverejňovať, ako zohľadňujú riziká udržateľnosti a nepriaznivé vplyvy svojich investícií na životné prostredie a spoločnosť.

Nariadenie rozdeľuje produkty podľa ambícií: bežné produkty, produkty propagujúce environmentálne alebo sociálne vlastnosti a produkty s cieľom udržateľnej investície. V praxi sa podľa článkov nariadenia označujú ako fondy podľa článku 6, 8 a 9, pričom fondy podľa článku 9 majú najprísnejšie požiadavky.

SFDR úzko súvisí s taxonómiou EÚ, ktorá definuje environmentálne udržateľné činnosti, a s reportingom firiem podľa CSRD. Údaje, ktoré firmy zverejňujú, používajú správcovia fondov na hodnotenie svojich investícií.

Ako to funguje v praxi

Pre investora je klasifikácia fondu orientačnou pomôckou pri výbere podielového fondu či investičného poistenia. Produkty s vyššími ambíciami musia v predzmluvných a pravidelných správach vysvetliť, ako svoje ciele dosahujú a merajú.

Finanční poradcovia sa musia pri poradenstve pýtať klientov na ich preferencie v oblasti udržateľnosti a ponúkať produkty v súlade s nimi. Klient tak dostane informáciu, či a ako jeho peniaze prispievajú k environmentálnym alebo sociálnym cieľom.

Pre podniky, ktoré získavajú financovanie od investorov, SFDR znamená rastúce požiadavky na ESG údaje. Fondy potrebujú od firiem informácie o emisiách, rozmanitosti či riadení, aby mohli plniť svoje vlastné povinnosti.

Na čo si dať pozor

Označenie fondu podľa článku 8 či 9 nie je pečaťou kvality. Ide o kategórie zverejňovania, nie o certifikáciu, a medzi fondmi v rovnakej kategórii sú veľké rozdiely. Investor by mal čítať, čo konkrétny fond skutočne robí.

Nadhodnocovanie udržateľnosti produktov je formou greenwashingu, ktorý dohľadové orgány sledujú. Pravidlá SFDR sa navyše prehodnocujú a menia, preto treba sledovať aktuálny stav a usmernenia orgánov dohľadu.