SFDR

Что это значит

SFDR - европейский регламент о раскрытии информации об устойчивом развитии в финансовом секторе. Он обязывает управляющих фондами, страховщиков с инвестиционными продуктами и финансовых консультантов раскрывать, как они учитывают риски устойчивости и неблагоприятное влияние инвестиций на окружающую среду и общество.

Регламент делит продукты по амбициям: обычные продукты, продукты, продвигающие экологические или социальные характеристики, и продукты с целью устойчивых инвестиций. На практике их обозначают по статьям регламента как фонды по статье 6, 8 и 9, причём у фондов по статье 9 самые строгие требования.

SFDR тесно связан с таксономией ЕС, определяющей экологически устойчивые виды деятельности, и с отчётностью компаний по CSRD. Данные, которые раскрывают компании, управляющие фондами используют для оценки своих инвестиций.

Как это работает на практике

Для инвестора классификация фонда - ориентир при выборе паевого фонда или инвестиционного страхования. Продукты с более высокими амбициями должны в преддоговорных и периодических отчётах объяснять, как достигают и измеряют свои цели.

Финансовые консультанты обязаны при консультировании спрашивать клиентов об их предпочтениях в сфере устойчивости и предлагать соответствующие продукты. Так клиент узнаёт, способствуют ли и как его деньги экологическим или социальным целям.

Для компаний, привлекающих финансирование инвесторов, SFDR означает растущие требования к данным ESG. Фондам нужна от компаний информация о выбросах, разнообразии или управлении, чтобы выполнять собственные обязанности.

На что обратить внимание

Отнесение фонда к статье 8 или 9 - не знак качества. Это категории раскрытия, а не сертификация, и внутри одной категории фонды сильно различаются. Инвестору стоит читать, что конкретный фонд делает на самом деле.

Преувеличение устойчивости продуктов - форма гринвошинга, за которой следят надзорные органы. Кроме того, правила SFDR пересматриваются и меняются, поэтому нужно следить за актуальным положением и разъяснениями регуляторов.