Dividendový výnos

Čo to znamená

Dividendový výnos je ročná dividenda na jednu akciu vyjadrená v percentách z ceny akcie. Ak akcia stojí 50 eur a firma vyplatí ročne 2 eurá dividendy, výnos je 4 percentá. Ukazuje, aký príjem investor dostáva z vloženého kapitálu bez ohľadu na zmenu ceny.

Používa sa najmä pri porovnávaní akcií stabilných firiem, napríklad energetických spoločností, bánk či výrobcov spotrebného tovaru, ktoré pravidelne vyplácajú dividendy. Rastové firmy často dividendy nevyplácajú vôbec a zisk reinvestujú.

Výnos treba čítať spolu s pomerom výplaty dividend a P/E pomerom. Vysoký výnos môže znamenať lacnú akciu, ale aj to, že cena padla pre problémy firmy a trh očakáva zníženie dividendy.

Ako to funguje v praxi

Výpočet sa robí z dividend za posledných 12 mesiacov alebo z očakávanej dividendy na ďalší rok. Pri porovnávaní akcií je dôležité používať rovnakú metódu, inak sa porovnávajú neporovnateľné čísla.

Pri hodnotení výnosu treba myslieť na zrážkovú daň. Dividendy zo zahraničných akcií sa zdaňujú v štáte zdroja a niekedy aj na Slovensku, a skutočný čistý výnos po zdanení môže byť výrazne nižší ako hrubé percento uvádzané v prehľadoch.

Firma, ktorá drží akcie ako finančnú investíciu, účtuje prijaté dividendy ako finančný výnos. Dividendy od slovenských a niektorých zahraničných spoločností nie sú u právnickej osoby predmetom dane, kým z nezmluvných štátov podliehajú zvýšenému zdaneniu.

Na čo si dať pozor

Vysoký dividendový výnos nie je zárukou dobrej investície. Firma môže vyplácať viac, ako zarába, a financovať dividendy dlhom, čo dlhodobo nie je udržateľné. Treba sledovať cash flow a zadlženie, nielen percento výnosu.

Cena akcie po výplate dividendy zvyčajne klesne približne o jej výšku. Kúpa akcie tesne pred rozhodným dňom kvôli dividende sa preto nemusí oplatiť, najmä keď sa započítajú poplatky a dane.