OPEX

Čo to znamená

OPEX, z anglického operating expenditure, označuje prevádzkové výdavky, teda náklady na bežný chod firmy. Patria sem mzdy a odvody, nájomné, energie, služby, marketing, cestovné, údržba či predplatné softvéru. Spoločným znakom je, že neprinášajú dlhodobý majetok, ale spotrebujú sa v období, v ktorom vznikli, a v plnej výške znižujú zisk.

Opakom je CAPEX, teda kapitálové výdavky na obstaranie dlhodobého majetku, napríklad strojov, budov či softvérových licencií s dlhou životnosťou. CAPEX sa do nákladov nedostane naraz, ale postupne cez odpisy. Hranica medzi oboma kategóriami je daná účtovnými pravidlami, napríklad pri rozlišovaní opravy a technického zhodnotenia.

Pomer OPEX a CAPEX ovplyvňuje finančné ukazovatele. Keďže EBITDA sa počíta pred odpismi, vysoký CAPEX ju nezaťaží, zatiaľ čo každé euro OPEX ju znižuje. Pri porovnávaní firiem alebo pri hodnotení výkonu manažmentu preto treba vedieť, ako firma svoje výdavky štruktúruje.

Ako to funguje v praxi

Typickým rozhodnutím je kúpiť alebo prenajať. Ak firma server kúpi, ide o CAPEX a odpisy. Ak si namiesto toho predplatí cloudovú službu či SaaS, vzniká OPEX. Pri operatívnom prenájme áut či zariadení je to podobné. Prechod na OPEX šetrí hotovosť na začiatku, dlhodobo však môže byť drahší.

Pri rozpočtovaní sa OPEX plánuje zvyčajne po mesiacoch a nákladových strediskách a sleduje sa ako podiel na tržbách. Časť OPEX tvoria fixné náklady, ktoré sa s objemom výroby nemenia, časť je variabilná. Pri hľadaní úspor sa oplatí začať pri položkách, ktoré rastú rýchlejšie ako tržby.

Pri účtovaní podľa IFRS 16 sa väčšina nájmov u nájomcu vykazuje ako právo na používanie majetku a záväzok, takže nájomné sa z OPEX presúva do odpisov a úrokov. Slovenské účtovné predpisy tento prístup pre operatívny prenájom nepoužívajú. Pri porovnávaní so zahraničnými firmami to môže EBITDA výrazne posunúť.

Na čo si dať pozor

Pozor na účelové presúvanie výdavkov medzi OPEX a CAPEX. Aktivovanie výdavkov, ktoré sú v skutočnosti bežnou opravou, zlepší zisk aj EBITDA, ale je v rozpore s účtovnými pravidlami a pri audite či daňovej kontrole sa ukáže. Rovnako nie je správne zaúčtovať technické zhodnotenie do nákladov, aby sa znížila daň.

Predplatné softvéru je nenápadný zdroj rastu OPEX. Licencie sa predlžujú automaticky, počet používateľov rastie a nepoužívané účty sa neodhlasujú. Odporúčame raz ročne prejsť zoznam všetkých predplatných, overiť ich využitie a zrušiť tie, ktoré firma nepotrebuje.